随着资本市场改革深入，我国对上市公司的发展质量越来越重视。
日前，宁波大学管理会计研究咨询团队发布了《宁波上市公司发展研究报告（2019）》（以下简称《报告》），从会计财务视角对过去一年宁波上市公司的表现进行了全面“体检”。这是该团队连续第3年发布研究报告。
今年，除了继续对上市公司的社会责任履行情况分析外，《报告》还增加了上市公司股票质押风险的分析内容。这也是今年报告最大的亮点之一。
1、强者恒强，头部效应凸显
股价和市值是检验上市公司市场表现最直观的两个指标。从这两项指标来看，2019年，宁波上市公司整体表现可圈可点。
经历了2018年熊市之后，2019年，A股市场整体涨幅牛冠全球。宁波上市公司股价也有了大幅提升。
报告显示，2019年，宁波80家上市公司中，63家公司股价上涨，占比达78.75%，股价平均年涨幅21.44%。而2018年宁波板块仅5只个股上涨，股价平均跌幅达30.93%。
2019年上市公司股价年涨跌幅描述性统计比较分析表
在此背景下，2019年，宁波上市公司总市值也迅速回升，全年增长40.71%，平均市值同比增长近32%。不过，宁波上市公司平均市值仅90.62亿元，远低于市场平均值。
2017-2019年上市公司总市值比较分析表（金额单位：亿元）
2017-2019年宁波上市公司平均市值比较分析表（金额单位：亿元）
从市值占比来看，宁波上市公司的头部效应开始凸显。前10%公司的市值占比近50%，排名后50%的公司市值占比仅约15%。结合2017年至2019年宁波上市公司平均市值来看，近3年，仅有20%的宁波上市公司市值超过当年的平均市值。
2017-2019年市值高于年平均值的宁波上市公司分析图（数量单位：家）
2017-2019年宁波各上市公司市值分布区间分析表
值得一提的是，2019年，宁波出现了首家市值破1000亿元的上市公司——宁波银行，达1584.37亿元，相比2018年，其市值增加了739.5亿元。今年8月，宁波银行总市值最高突破2100亿元。
2017-2019年宁波各上市公司市值排名表（金额单位：亿元）
2、谁的步伐最稳健？
成长性是评价一家企业甚至判断一个产业前景的重要依据，也是许多投资者关注的焦点。制造业转型升级大风呼啸而来，多年来以“制造大市”闻名的宁波，又有哪些企业凭风借力呢？
《报告》中，上市公司的成长潜力被投射在净资产增长率、总资产增长率、净利润增长率和营收增长率四个指标里。
2019年宁波上市公司成长性指标分布区间统计表（数量单位：家）
2019年，78.47%的宁波上市公司实现了净资产增长，6家公司净资产增长率超过50%；近70%的宁波上市公司实现了总资产的增长。
营收增长方面，2019年，实现营收增长的宁波上市公司达51家，占比近65%。其中，韵达股份、继峰股份均实现营收增长近150%。但仍有28家公司出现营收负增长，其中11家公司营收下滑超20%。
净利润增长方面，2019年，有40家公司实现净利润增长，占比50.63%。其中，净利润增长超100%的公司有11家。不过，在净利润负增长的39家公司中，跌幅逾100%的公司也有10家。其中，圣莱达、慈星股份、圣龙股份等公司净利润跌幅超500%。
2017-2019年宁波上市公司盈利情况汇总分析图
综合来看，2019年，宁波有29家公司在四项成长指标中均实现正增长，其中东方日升、荣安地产、宁水集团等9家公司成长能力较强。
值得注意的是，自2018年以来，A股市场上市公司大股东股票质押风险集中爆发，对于许多上市公司来说，股票质押就像是悬在头上的达摩克利斯之剑。
《报告》显示，总体来看，2017年至2019年，质押比例大于0的宁波上市公司数量逐年下降。
2017年至2019年质押比例大于0的宁波上市公司数量（单位：家）
近3年，大多数宁波公司的股票质押比例小于30%。而质押比例大于50%的仅有围海股份、继峰股份2家公司。其中，围海股份连续3年质押比例大于50%；继峰股份2018年质押比例达57.34%，但2019年已降至22.69%。
相较于2018年，2019年，有39家宁波上市公司质押比例下降，占比达65%。
2017年至2019年宁波上市公司质押比例分布区间统计表
从第一大股东质押股票来看，2019年所涉及的宁波上市公司数量与2018年保持不变，仍是40家。其中，近3年宁波上市公司中第一大股东股票质押比例较高的有：康强电子均为100%，宁波东力超98%，围海股份、广博股份在2018年和2019年两年中则超99%。值得注意的是，亿晶光电第一大股东股票质押比例由2017年的20.37%飙升至2019年的97.79%。
2017年至2019年宁波上市公司第一大股东股票质押比例分布区间统计表
不过，2019年，第一大股东股票质押风险有所下降，质押比例上升的公司明显减少，而质押比例下降的公司则多于2018年。
今年8月，浙江大学公共政策研究院发布的《中国上市公司债务指数研究报告（2019）》报告显示，2019年，各行业平均债务指数整体大幅下降，宁波有3家公司跻身全国百强，9家公司进入浙江50强。可见，宁波上市公司风险意识已明显增强，无论是股票质押，还是债务状况，均在逐渐向好，发展越来越稳健。
3、社会贡献哪家强？
企业登陆资本市场，意味着企业将未来发展置于公众视野之下，接受多维度的审视和检验。最近热播的日剧《半泽直树2》中，主人公半泽直树曾这样分析投资股票的行为：“股票的价值不止一串金额数字，它还承载着人们的信念与寄托，赚不赚钱是次要的。”
可见，上市的意义已经不仅仅在于争取资源分配，作为推动经济发展的“排头兵”，公众对于上市公司承担起社会责任寄予厚望。
报告显示，2019年，宁波上市公司税收贡献合计251.24亿元，其中，税收贡献超过5亿元的公司有12家，占比约15%。
2019年宁波上市公司税收贡献分布图
从企业看，宁波银行、均胜电子、雅戈尔排名前三，这三家公司的税收贡献之和接近宁波全部上市公司税收贡献的40%。宁波银行全年税收贡献高达54.62亿元，占全部宁波上市公司2019年税收贡献总额21.75%；均胜电子、雅戈尔也是宁波上市公司中的纳税大户，2019年税收贡献均超20亿元。
除了税收贡献，创造就业是体现上市公司履行社会责任的一个重要方面。2019年，80家上市公司员工总数达32.59万人，较2018年增约6.93%。均胜电子、雅戈尔、继峰股份等8家公司员工数量均超1万人；韵达股份、托普集团、东方日升等6家公司员工数量均超5000人。
2019年宁波上市公司员工数量分布图
2018-2019年宁波上市公司员工数量比较表（单位：人）
当然，在员工薪酬方面，宁波企业出手也大方。2019年，80家宁波上市公司员工薪酬总额达550.91亿元，较2018年增加了19.78%；平均员工薪酬为6.89亿元，比2018年宁波上市公司的平均员工薪酬上涨12.40%。
2018-2019年宁波上市公司员工薪酬比较（金额单位：亿元）
2019年宁波上市公司员工薪酬前10（单位：亿元）
日前，国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》指出，要加强资本市场基础制度建设，大力提高上市公司质量，进一步优化上市公司结构和发展环境，使上市公司可持续发展能力和整体质量显著提高。
从《报告》看，无论是成长性，还是社会责任履行，宁波上市公司尤其是头部企业表现均可圈可点。尽管如今距离2019已过去大半年，但复盘宁波板块近3年表现，对投资者发现和选择优质股票仍有一定的借鉴意义。记者 史旻
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